互聯(lián)網(wǎng)金融視角下中小企業(yè)融資渠道的研究

在“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”的背景下，中小企業(yè)進(jìn)入發(fā)展的良機(jī)，但是中小企業(yè)內(nèi)部存在的諸多缺陷導(dǎo)致了其在商業(yè)銀行融資中占弱勢(shì)地位，融資困難已經(jīng)成為桎梏了中小企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張的一大突出問(wèn)題。為尋求成本更低、更易獲取通過(guò)審批的融資渠道，在互聯(lián)網(wǎng)金融的日益普及和大數(shù)據(jù)背景下，中小企業(yè)應(yīng)該調(diào)整方向，探索創(chuàng)新渠道。基于此，本文在分析了中小企業(yè)面臨著融資難融資貴的困境以及產(chǎn)生的原因之后，提出了面對(duì)此困境，中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展下可尋求的創(chuàng)新型融資渠道。并進(jìn)一步針對(duì)融資渠道存在的風(fēng)險(xiǎn)，從政府、行業(yè)、中小企業(yè)角度出發(fā)，提出各界應(yīng)該采取的措施，共同推動(dòng)中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的可發(fā)展性和安全性，實(shí)現(xiàn)普惠金融。

1  中小企業(yè)融資困境及原因

1.1  中小企業(yè)外源融資渠道難以獲得

企業(yè)的融資渠道一般分為內(nèi)源融資和外源融資。通過(guò)內(nèi)源融資，企業(yè)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資所產(chǎn)生的資金，轉(zhuǎn)化為投資，繼續(xù)投放到企業(yè)生產(chǎn)中。內(nèi)源融資的成本低，但是中小企業(yè)的盈利規(guī)模不一定能有足夠的資金以內(nèi)源融資的形式來(lái)支撐后續(xù)所有的生產(chǎn)和投資活動(dòng)，過(guò)分依靠?jī)?nèi)源融資制約了企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。中小企業(yè)仍需有一定的外源融資。但是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、相關(guān)政策和企業(yè)自身體系缺陷的影響下，外源融資的高門檻使得企業(yè)難以獲得所需的資金。

1.1.1  企業(yè)內(nèi)部存在的缺陷導(dǎo)致銀行信任度不高

中小企業(yè)由于面臨的監(jiān)管力度較小，發(fā)展起步晚，在初創(chuàng)階段缺乏管理規(guī)范化，存在著會(huì)計(jì)信息虛假問(wèn)題，商業(yè)銀行較難根據(jù)中小企業(yè)提供的信息進(jìn)行信用評(píng)估，難以對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和盈利能力做出判斷。加上不少中小企業(yè)存在著重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象，生存年齡平均在2.5年左右，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，退出市場(chǎng)概率高，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)大，相比融資款項(xiàng)期限較長(zhǎng)、金額大、信用擔(dān)保體系完善的大型企業(yè)，商業(yè)銀行出于經(jīng)營(yíng)安全性和盈利性的考量，往往更青睞于大型優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

1.1.2  國(guó)家融資扶持政策力度不足使外源融資信貸支持減弱

“雙創(chuàng)”稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施推動(dòng)著更多人投入到創(chuàng)業(yè)浪潮中，中小企業(yè)數(shù)量增加，政府對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行銀行債務(wù)融資的扶持政策卻沒(méi)有隨之加強(qiáng)，缺乏專門為中小企業(yè)提供融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款融資需求與供給的不對(duì)稱，減弱了商業(yè)銀行的信貸支持，在原有局面上進(jìn)一步加劇了融資的困難。

1.2  中小企業(yè)融資成本高

1.2.1  貸款審核手續(xù)繁雜增加融資成本

商業(yè)銀行在審核中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)時(shí)，會(huì)深入了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、分析會(huì)計(jì)報(bào)表的相關(guān)指標(biāo) 、對(duì)擔(dān)保品做出評(píng)估，了解企業(yè)申請(qǐng)金額是否合理、授信用途與企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是否相互匹配。這一系列工作都需要花費(fèi)一定的時(shí)間，而中小企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)和業(yè)務(wù)往來(lái)的資金需求量少頻高，要求資金快速到位。企業(yè)申請(qǐng)的款項(xiàng)無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)獲批，會(huì)使得企業(yè)錯(cuò)失投資良機(jī)或發(fā)生資金鏈斷裂情況。

1.2.2  民間貸款利率高推升融資成本

在激烈的市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)中，中小企業(yè)若想占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，擁有能夠靈活周轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流就至關(guān)重要。當(dāng)中小企業(yè)急需流通資金卻難以通過(guò)商業(yè)銀行獲得貸款時(shí)，門檻低、借款條件要求簡(jiǎn)單、借貸手續(xù)簡(jiǎn)便的民間借貸就成為中小企業(yè)的融資渠道。民間借貸基于雙方信用，大多無(wú)需抵押或者擔(dān)保，可以即借即還，資金流通變現(xiàn)能力高，能夠滿足小企業(yè)使用頻率高的要求。然而高于銀行利率水平的民間借貸往往會(huì)增加企業(yè)的融資成本支出，使原本經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)的中小企業(yè)承擔(dān)過(guò)高的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，成為限制其發(fā)展因素。

2  互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下創(chuàng)新的融資渠道

2.1  眾籌

由發(fā)起人、跟投人和平臺(tái)三要素構(gòu)成，發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目計(jì)劃和后期回報(bào)方式，投資者在平臺(tái)上獲取的來(lái)自全國(guó)各地中小企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書，根據(jù)其項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)理念，評(píng)判企業(yè)的潛在盈利水平，選擇具有發(fā)展前景、有創(chuàng)意的項(xiàng)目開(kāi)展投資。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的融資渠道相比，眾籌具有門檻低、集合大量投資者小額單筆投資的優(yōu)點(diǎn)，它通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)把原來(lái)分散的消費(fèi)者、投資人挖掘出來(lái)、聚集起來(lái)，在開(kāi)放選擇中擴(kuò)大服務(wù)對(duì)象，增加初創(chuàng)階段中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，特別對(duì)于創(chuàng)新型的中小企業(yè)，能夠避免由于缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押而難以融資問(wèn)題。

2.2  電子商務(wù)信用貸款

電子商務(wù)信用貸款渠道主要依托電商平臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析和評(píng)估，審核電子商務(wù)領(lǐng)域中的中小企業(yè)貸款資格。例如借助互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)而產(chǎn)生的阿里巴巴小額貸款股份有限公司，為中小企業(yè)提供融資且有別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資的新型渠道。阿里小額貸款根據(jù)阿里電商平臺(tái)上企業(yè)的交易情況進(jìn)行數(shù)據(jù)計(jì)算，建立數(shù)據(jù)庫(kù)模型得出企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，把借款企業(yè)的信用評(píng)價(jià)作為貸款發(fā)放指標(biāo)而無(wú)需提供抵押品或第三方擔(dān)保。同時(shí)可以通過(guò)對(duì)借款企業(yè)交易的監(jiān)控，控制貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)，減少貸款逾期或壞賬發(fā)生的可能性。電子商務(wù)信用貸款解決了中小企業(yè)融資時(shí)信用調(diào)查成本高、風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)的兩大障礙，也幫助中小企業(yè)緩解信貸支持少、直接融資渠道窄的問(wèn)題,在該渠道中，貸款的全部過(guò)程都是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，速度快效率高，能夠使中小企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)融資，及時(shí)填補(bǔ)資金空缺。

2.3  互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

處于供應(yīng)鏈的企業(yè)由于賒銷交易，融資機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)上下游的企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，導(dǎo)致中小企業(yè)難以通過(guò)傳統(tǒng)的信貸方式取得資金支持，而資金的短缺又會(huì)導(dǎo)致后續(xù)供應(yīng)鏈的停滯。供應(yīng)鏈金融是銀行為解決以上問(wèn)題，圍繞著核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，由核心企業(yè)提供信用支持，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)?/span>供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展下，供應(yīng)鏈金融進(jìn)入3.0時(shí)期，突破單個(gè)供應(yīng)鏈的限制，從以核心企業(yè)為紐帶的“1+N”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤癗+N”模式，依托電商云服務(wù)平臺(tái)的搭建，使中小企業(yè)的訂單、收單、融資、倉(cāng)儲(chǔ)等經(jīng)營(yíng)性行為都在平臺(tái)上進(jìn)行，同時(shí)引入物流、第三方信息等，為企業(yè)提供配套服務(wù)。在這個(gè)模式中，中小企業(yè)通過(guò)處于監(jiān)管下的存貨和應(yīng)收賬款等進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款，解決融資過(guò)程信息不對(duì)稱問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)融資。互聯(lián)網(wǎng)和供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三方面。

3  各界應(yīng)對(duì)創(chuàng)新融資渠道存在風(fēng)險(xiǎn)的措施

互聯(lián)網(wǎng)融資渠道為中小企業(yè)提供融資便利的同時(shí)，也存在許多風(fēng)險(xiǎn)。相比商業(yè)銀行需要遵循存款準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)撥備、存款保險(xiǎn)等審慎監(jiān)管制度，互聯(lián)網(wǎng)融資渠道相對(duì)自由，不受上述制度的約束，但也意味著風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)缺乏保障機(jī)制。目前我國(guó)相關(guān)的法律監(jiān)管制度仍處于完善階段，行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，融資平臺(tái)魚(yú)龍混雜，非合規(guī)化平臺(tái)缺乏規(guī)范的治理架構(gòu)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，嚴(yán)重背離金融業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)的理念，導(dǎo)致平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)中面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，將極大損害資金投入方的經(jīng)濟(jì)利益。

3.1  政府

應(yīng)對(duì)實(shí)力參差不齊的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，政府應(yīng)該進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體制和法律法規(guī)，向在平臺(tái)上進(jìn)行資金融通的借貸雙方提供法律保障。相關(guān)部門也應(yīng)對(duì)行業(yè)加以規(guī)范，建立嚴(yán)格的審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制。同時(shí)政府部門還可以對(duì)接各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)網(wǎng)上融資交易的資金供需加以監(jiān)控，避免互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)資金鏈斷裂對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成重大影響。

3.2  行業(yè)

除了外部的政府監(jiān)管，行業(yè)也應(yīng)完善行業(yè)自律體系，對(duì)中小企業(yè)的各方面信息進(jìn)行整合，用以行業(yè)內(nèi)的流通，從第三方角度對(duì)企業(yè)的信用體系進(jìn)行監(jiān)督，增強(qiáng)約束力度。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的法制教育和檢查監(jiān)督，有效降低從業(yè)機(jī)構(gòu)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，完善信用環(huán)境，進(jìn)一步推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)合法合規(guī)使用數(shù)據(jù)，保護(hù)客戶信息，提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平和信息管理水平，以高防御能力應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)惡意侵入，避免信息盜用、數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保證信息和資金的安全，促進(jìn)行業(yè)自律體系持續(xù)完善。由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)組織建設(shè)的“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用信息共享平臺(tái)”，就是協(xié)會(huì)履行自律管理職責(zé)的新探索，也是業(yè)界共促互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的新舉措。

3.3  融資方——中小企業(yè)

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下異軍突起的各種融資方式，大部分是通過(guò)信用貸款模式，這就要求作為融資方的中小企業(yè)遵守網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)章和要求，據(jù)實(shí)提交企業(yè)的有關(guān)信息，比如經(jīng)營(yíng)狀況、與上下游企業(yè)業(yè)務(wù)往中發(fā)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款數(shù)額等，這樣才方便平臺(tái)對(duì)申請(qǐng)借款的企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，保證投資者接觸到的信息是真實(shí)準(zhǔn)確的，由此防范貸款后逾期賬款或者壞賬的發(fā)生。除了提供真實(shí)信息，誠(chéng)信融資，中小企業(yè)還應(yīng)該增強(qiáng)內(nèi)部信用體系建設(shè)，形成完善的經(jīng)營(yíng)體制和正確的經(jīng)營(yíng)觀念。

4  結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下融資渠道的創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展起著十分重要的作用，在中小企業(yè)由于自身體系的局限性難以通過(guò)商業(yè)銀行獲得企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需要的資金時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)化的融資渠道使中小企業(yè)的資金鏈得以延續(xù)，突破地域的局限，能夠在全國(guó)性的范圍中尋找資金供應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融使得中小企業(yè)的融資渠道獲得新的突破，也助推著普惠金融的發(fā)展，有效地為社會(huì)融資弱勢(shì)群體提供金融服務(wù)。

本文來(lái)源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://m.00559.cn/w/qk/21223.html