上市公司會計分析——以海瀾之家為例

本論文首先簡要介紹了海瀾之家集團的企業(yè)概況，對海瀾之家集團的2014年至2017年的會計報表進行分析，得出企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀，并就此指出海瀾之家公司在經(jīng)營管理方面的不足。

1  海瀾之家概況

1997年創(chuàng)立的海瀾之家股份有限公司，其前身是一家紡織類公司，主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)是品牌服裝的經(jīng)營以及高檔西服、職業(yè)服的生產(chǎn)和銷售。2014年4月11 日，“海瀾之家”在經(jīng)歷了上市被拒后終于成功重組上市，并且一舉成為中國服裝類企業(yè)之中的漲勢最好的股票。

2  海瀾之家會計分析

2.1  資產(chǎn)負債表分析

表2.1  海瀾之家資產(chǎn)負債表主要科目分析表

2.1.1  應(yīng)收賬款科目分析

從表中可以看出，海瀾之家的應(yīng)收賬款從2014年末的4.9321億元增至2015年的6.0921億元，增長率為23.52%；2016年末的應(yīng)收賬款高達6.4593億元。在2017年末才下降至5.9487億元。到了2017年，海瀾之家的應(yīng)收賬款均按信用風險特征組合計提壞賬準備的應(yīng)收賬款，其中賬齡為一年的共6.4593億元,公司按5%的比例計提壞賬準備；賬從上述分析可以看出，海瀾之家的2017年應(yīng)收賬款主要是賬齡為1年以內(nèi)的，應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高，也從某種程度上體現(xiàn)了公司資產(chǎn)的質(zhì)量水平。

2.1.2  存貨科目分析

海瀾之家近幾年存貨數(shù)額在2014年至2015年上升很快，從2014年末的60.8628億元提高到95.7973億元，其增幅有57.39%。之后的兩年其存貨數(shù)額略有下降，但依然遠遠高于2014年的數(shù)額。存貨變現(xiàn)能力比較差，變現(xiàn)時間較長，存貨積壓往往意味著價值的降低。加上這四年由于存貨所占總資產(chǎn)比例較大，所以存貨管理是該公司管理層應(yīng)重點注重的事項。

2.1.3  應(yīng)付賬款科目分析

海瀾之家的應(yīng)付賬款在2014年至2016年一直呈上升趨勢，到2017年末則降至67.1120億元。從財務(wù)報表的主要項目注釋可以看出，該公司在2014年的應(yīng)付賬款絕大部分都是一年以內(nèi)的應(yīng)付賬款，約有45.634億元，在2015年的應(yīng)付賬款有95.15%為應(yīng)付貨款，在2016年的應(yīng)付賬款有96.15%為應(yīng)付貨款，在2017年的應(yīng)付賬款中有92.23%為應(yīng)付貨款。由上述分析可知，該公司的絕大部分的應(yīng)付賬款為應(yīng)付其他公司的貨款，雖然數(shù)額較大，但有實物作為支持，因而對公司的財務(wù)風險影響不大。

2.2  利潤表分析

表2.2  2014—2017年海瀾之家利潤表主要項目分析表

2.2.1  對營業(yè)成本的分析

在營業(yè)收入大幅增加的同時，公司營業(yè)成本也大幅提升。從2014年到2017年每年都在逐漸增加營業(yè)成本，增長幅度分別為27.48%、9.7%、7.1%，與營業(yè)收入的增長率大致相一致。

2.2.2  對三項期間費用的分析

近四年海瀾之家擴大了經(jīng)營規(guī)模，銷售費用是三項期間費用中增幅最大的一項費用。從2014年到2017年增長率有56.29%。管理費用在這四年中也有小幅度的增長，其增長率為35.31%。每一年管理費用中數(shù)額最多的兩項費用是管理人員的職工薪酬和攤銷折舊。這四年中該公司的財務(wù)費用均為負數(shù)，主要原因是該公司的利息收入與匯兌損益大于利息支出。

2.2.3  對凈利潤的分析

海瀾之家近四年的凈利潤逐漸增長，在2015年的凈利潤增長率最大，較2014年增幅為24.17%，但由于期間費用之一的銷售費用的增幅較大，使得凈利潤的增長率略小于營業(yè)收入的增長率。

2.3  現(xiàn)金流量表分析

表2.3  2014—2017年海瀾之家現(xiàn)金流量表主要項目分析表

由上表可以看出，海瀾之家近四年以來的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有大幅提升，尤其是2015年，其凈額較2014年提升了約8億。這表明近四年來該公司的經(jīng)營狀況十分良好。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在穩(wěn)步提升。

而該公司的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從2015年開始一直為負數(shù)，而且負數(shù)連年增長。原因可能是該公司在股權(quán)投資初期，尚在擴張投入階段，投資投入大于投資回報。

該公司每一年的該項現(xiàn)金流量凈額也皆為負數(shù)。主要是由于購買少數(shù)股東股權(quán)支付的現(xiàn)金，以及同一控制下企業(yè)合并支付價款，導(dǎo)致其現(xiàn)金流量凈額一直為負。

而該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額是呈現(xiàn)先上升再下降的趨勢，到2016年的凈增加額一直攀升到68.9259億元，到了2017年其凈增加額下降到58.9917億元。

3  結(jié)語

通過財務(wù)報表分析，我們可以看出海瀾之家這家上市公司總體的發(fā)展蒸蒸日上，但是在擴張規(guī)模的同時應(yīng)該注意加強會計管理。主要有以下兩點啟示。

一是要優(yōu)化庫存管理模式釋放存貨。由于海瀾之家使用的是委托代銷模式而不是一次買斷的方式來進行門店商品銷售，使得存貨放在門店的所有商品都成為了海瀾之家的存貨，于是在合并報表上存貨科目下的賬面數(shù)額非常大。為了解決這一問題，首先可以對經(jīng)營不善業(yè)績不佳的門店實行關(guān)店、停業(yè)整頓，減少公司門店的營運成本，使得消化存貨的能力增強。其次，加強市場預(yù)測的準確性，通過把握消費者的需求變化，來生產(chǎn)更適銷對路的商品，減少商品因款式不流行而造成庫存積壓。二是要加強對應(yīng)收賬款的日常管理。相關(guān)的管理人員應(yīng)加強關(guān)注相關(guān)賒銷企業(yè)的信用狀況和企業(yè)經(jīng)營狀況，根據(jù)這些企業(yè)的具體情況，制定符合每一個企業(yè)的收賬信用政策，以防止應(yīng)收賬款過大，同時也提高了公司的償債能力。

本文來源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://m.00559.cn/w/qk/21223.html