上市公司會(huì)計(jì)分析——以海瀾之家為例

本論文首先簡(jiǎn)要介紹了海瀾之家集團(tuán)的企業(yè)概況，對(duì)海瀾之家集團(tuán)的2014年至2017年的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，得出企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，并就此指出海瀾之家公司在經(jīng)營(yíng)管理方面的不足。

1  海瀾之家概況

1997年創(chuàng)立的海瀾之家股份有限公司，其前身是一家紡織類(lèi)公司，主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是品牌服裝的經(jīng)營(yíng)以及高檔西服、職業(yè)服的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。2014年4月11 日，“海瀾之家”在經(jīng)歷了上市被拒后終于成功重組上市，并且一舉成為中國(guó)服裝類(lèi)企業(yè)之中的漲勢(shì)最好的股票。

2  海瀾之家會(huì)計(jì)分析

2.1  資產(chǎn)負(fù)債表分析

表2.1  海瀾之家資產(chǎn)負(fù)債表主要科目分析表

2.1.1  應(yīng)收賬款科目分析

從表中可以看出，海瀾之家的應(yīng)收賬款從2014年末的4.9321億元增至2015年的6.0921億元，增長(zhǎng)率為23.52%；2016年末的應(yīng)收賬款高達(dá)6.4593億元。在2017年末才下降至5.9487億元。到了2017年，海瀾之家的應(yīng)收賬款均按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款，其中賬齡為一年的共6.4593億元,公司按5%的比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；賬從上述分析可以看出，海瀾之家的2017年應(yīng)收賬款主要是賬齡為1年以?xún)?nèi)的，應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高，也從某種程度上體現(xiàn)了公司資產(chǎn)的質(zhì)量水平。

2.1.2  存貨科目分析

海瀾之家近幾年存貨數(shù)額在2014年至2015年上升很快，從2014年末的60.8628億元提高到95.7973億元，其增幅有57.39%。之后的兩年其存貨數(shù)額略有下降，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2014年的數(shù)額。存貨變現(xiàn)能力比較差，變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，存貨積壓往往意味著價(jià)值的降低。加上這四年由于存貨所占總資產(chǎn)比例較大，所以存貨管理是該公司管理層應(yīng)重點(diǎn)注重的事項(xiàng)。

2.1.3  應(yīng)付賬款科目分析

海瀾之家的應(yīng)付賬款在2014年至2016年一直呈上升趨勢(shì)，到2017年末則降至67.1120億元。從財(cái)務(wù)報(bào)表的主要項(xiàng)目注釋可以看出，該公司在2014年的應(yīng)付賬款絕大部分都是一年以?xún)?nèi)的應(yīng)付賬款，約有45.634億元，在2015年的應(yīng)付賬款有95.15%為應(yīng)付貨款，在2016年的應(yīng)付賬款有96.15%為應(yīng)付貨款，在2017年的應(yīng)付賬款中有92.23%為應(yīng)付貨款。由上述分析可知，該公司的絕大部分的應(yīng)付賬款為應(yīng)付其他公司的貨款，雖然數(shù)額較大，但有實(shí)物作為支持，因而對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響不大。

2.2  利潤(rùn)表分析

表2.2  2014—2017年海瀾之家利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析表

2.2.1  對(duì)營(yíng)業(yè)成本的分析

在營(yíng)業(yè)收入大幅增加的同時(shí)，公司營(yíng)業(yè)成本也大幅提升。從2014年到2017年每年都在逐漸增加營(yíng)業(yè)成本，增長(zhǎng)幅度分別為27.48%、9.7%、7.1%，與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率大致相一致。

2.2.2  對(duì)三項(xiàng)期間費(fèi)用的分析

近四年海瀾之家擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模，銷(xiāo)售費(fèi)用是三項(xiàng)期間費(fèi)用中增幅最大的一項(xiàng)費(fèi)用。從2014年到2017年增長(zhǎng)率有56.29%。管理費(fèi)用在這四年中也有小幅度的增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)率為35.31%。每一年管理費(fèi)用中數(shù)額最多的兩項(xiàng)費(fèi)用是管理人員的職工薪酬和攤銷(xiāo)折舊。這四年中該公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用均為負(fù)數(shù)，主要原因是該公司的利息收入與匯兌損益大于利息支出。

2.2.3  對(duì)凈利潤(rùn)的分析

海瀾之家近四年的凈利潤(rùn)逐漸增長(zhǎng)，在2015年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率最大，較2014年增幅為24.17%，但由于期間費(fèi)用之一的銷(xiāo)售費(fèi)用的增幅較大，使得凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率略小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率。

2.3  現(xiàn)金流量表分析

表2.3  2014—2017年海瀾之家現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析表

由上表可以看出，海瀾之家近四年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~有大幅提升，尤其是2015年，其凈額較2014年提升了約8億。這表明近四年來(lái)該公司的經(jīng)營(yíng)狀況十分良好。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在穩(wěn)步提升。

而該公司的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2015年開(kāi)始一直為負(fù)數(shù)，而且負(fù)數(shù)連年增長(zhǎng)。原因可能是該公司在股權(quán)投資初期，尚在擴(kuò)張投入階段，投資投入大于投資回報(bào)。

該公司每一年的該項(xiàng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也皆為負(fù)數(shù)。主要是由于購(gòu)買(mǎi)少數(shù)股東股權(quán)支付的現(xiàn)金，以及同一控制下企業(yè)合并支付價(jià)款，導(dǎo)致其現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)。

而該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額是呈現(xiàn)先上升再下降的趨勢(shì)，到2016年的凈增加額一直攀升到68.9259億元，到了2017年其凈增加額下降到58.9917億元。

3  結(jié)語(yǔ)

通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，我們可以看出海瀾之家這家上市公司總體的發(fā)展蒸蒸日上，但是在擴(kuò)張規(guī)模的同時(shí)應(yīng)該注意加強(qiáng)會(huì)計(jì)管理。主要有以下兩點(diǎn)啟示。

一是要優(yōu)化庫(kù)存管理模式釋放存貨。由于海瀾之家使用的是委托代銷(xiāo)模式而不是一次買(mǎi)斷的方式來(lái)進(jìn)行門(mén)店商品銷(xiāo)售，使得存貨放在門(mén)店的所有商品都成為了海瀾之家的存貨，于是在合并報(bào)表上存貨科目下的賬面數(shù)額非常大。為了解決這一問(wèn)題，首先可以對(duì)經(jīng)營(yíng)不善業(yè)績(jī)不佳的門(mén)店實(shí)行關(guān)店、停業(yè)整頓，減少公司門(mén)店的營(yíng)運(yùn)成本，使得消化存貨的能力增強(qiáng)。其次，加強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，通過(guò)把握消費(fèi)者的需求變化，來(lái)生產(chǎn)更適銷(xiāo)對(duì)路的商品，減少商品因款式不流行而造成庫(kù)存積壓。二是要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常管理。相關(guān)的管理人員應(yīng)加強(qiáng)關(guān)注相關(guān)賒銷(xiāo)企業(yè)的信用狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，根據(jù)這些企業(yè)的具體情況，制定符合每一個(gè)企業(yè)的收賬信用政策，以防止應(yīng)收賬款過(guò)大，同時(shí)也提高了公司的償債能力。

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