關于企業(yè)綠色投資的驅(qū)動因素探討

隨著生態(tài)環(huán)保理念的持續(xù)深化，綠色發(fā)展現(xiàn)已從企業(yè)安全、健康、環(huán)境層次延伸至戰(zhàn)略層面，低碳、降耗、污染物排放量、環(huán)境責任等已成為企業(yè)業(yè)務關鍵詞，愈發(fā)重視“綠色效益”。結(jié)合當前綠色投資形勢來看，在短期內(nèi)，綠色投資屬于降低企業(yè)盈利的負向投資，但從長遠來看，綠色投資所創(chuàng)造出的社會價值、經(jīng)濟價值及生態(tài)價值遠高于傳統(tǒng)投資，如何縮短負向投資時期、增加綠色效益成為企業(yè)綠色投資成功的關鍵。

一、企業(yè)綠色投資驅(qū)動因素分析

（一）市場競爭驅(qū)動

企業(yè)綠色投資從本質(zhì)上來看屬于經(jīng)濟活動，而市場經(jīng)濟的根本動力源為利益，企業(yè)的發(fā)展建設目標為“追求利益最大化”，但資源有限抑制了利益的增長。綠色投資行為發(fā)生的主要動機是“憑借生態(tài)化投資而增強潛在效益”，而該潛在效益需能夠彌補綠色投資成本，在市場經(jīng)濟調(diào)節(jié)下驅(qū)動著企業(yè)綠色投資行為的產(chǎn)生。若企業(yè)在現(xiàn)代環(huán)境下僅重視技術優(yōu)勢而忽視環(huán)境責任及社會責任，其將遭受來自各領域的壓力，但相對應的，若企業(yè)僅關注環(huán)境責任、社會責任，對專業(yè)技術優(yōu)勢有所忽視，企業(yè)將會喪失生存之本[1]。而綠色投資能夠保持企業(yè)專業(yè)優(yōu)勢的同時，落實環(huán)境責任及社會責任，在經(jīng)濟利益、社會聲譽兩方面實現(xiàn)雙贏。在當前形勢下，綠色投資對現(xiàn)代科技進步具有顯著促進作用，有助于資源持久利用，通過低碳降耗，降低企業(yè)成本，并推動企業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型發(fā)展，使企業(yè)能夠良好適應當前社會環(huán)境。在現(xiàn)階段國內(nèi)外競爭中，綠色技術水平成為影響市場競爭力的關鍵因素，企業(yè)為提升或維持自身競爭優(yōu)勢，必須開展綠色投資活動，以此掌握競爭主動權(quán)。

（二）環(huán)境規(guī)制驅(qū)動

傳統(tǒng)投資行為在實施期間可能會對環(huán)境生態(tài)產(chǎn)生一定消極影響，當因環(huán)境生態(tài)問題而產(chǎn)生成本后，將會降低綜合效益。在當代社會環(huán)境下，政府采用環(huán)境規(guī)制的防止限制并指導經(jīng)濟活動，防止環(huán)境污染問題的發(fā)生，政府出臺各類環(huán)境管理規(guī)章制度，力圖指導企業(yè)關注環(huán)境績效，走可持續(xù)發(fā)展之路。環(huán)境規(guī)制對企業(yè)綠色投資行為的驅(qū)動作用較為顯著，現(xiàn)已在業(yè)界得到廣泛認同，企業(yè)為防止遭受環(huán)境處罰、環(huán)境罰金，通常會按照環(huán)境規(guī)制開展投資活動。對環(huán)境規(guī)制對企業(yè)綠色投資的驅(qū)動方式進行總結(jié)，具體如下：第一，環(huán)境成本提升。2015年正式實施的新環(huán)境保護稅法針對污染物排放量提出標準，若項目存在高污染高排放特征，在需按照稅法規(guī)定繳納排污稅，購買碳排放指標，用于保障生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力，低效項目實施期間所產(chǎn)生的碳排放。排污稅與碳排放指標的存放，極大提升了企業(yè)環(huán)境成本，在成本驅(qū)動下，企業(yè)逐漸將目光放在綠色投資項目中。第二，項目審批驅(qū)動。高耗能高污染項目具有較高審批難度，采用該方式促進產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型驅(qū)動，企業(yè)為順利通過審批，將會結(jié)合實際情況最大限度降低項目污染排放量及能源消耗量。第三，綠色項目背書要求。部分產(chǎn)品若提供綠電使用證明，將會在一定程度上提高項目中標概率，降低未來被征收綠色關稅的可能，在此因素驅(qū)動下，企業(yè)必然會加強對綠色投資的重視。

（三）責任道德驅(qū)動

基于道德分析，保護環(huán)境是所有人類必須遵守的一項道德責任，而結(jié)合財務學理論、企業(yè)理論實現(xiàn)來看，企業(yè)創(chuàng)造效益的同時，需滿足倫理、法律最低標準，以此承擔起社會責任。企業(yè)的運行發(fā)展需滿足資本所有者的利益，在資本逐利性驅(qū)動下，企業(yè)必然會趨向“利益最大化”發(fā)展，尤其在激烈的市場競爭環(huán)境下，資本逐利動機愈發(fā)明顯。若企業(yè)項目存在排污缺陷，對周邊環(huán)境具有污染性效果，不僅會造成額外經(jīng)濟損失，還對周邊居民身心健康產(chǎn)生危害，在此形勢下，為均衡所有利益相關者需求，必須重視生態(tài)環(huán)保問題。站在社會責任理論角度分析，企業(yè)的綠色投資行為不僅需關注投資人效益，還需考慮其他利益相關者效益，并綜合考量投資行為對環(huán)境造成的各類影響，此時需借助一系列措施抵消資源浪費、環(huán)境污染、社會公害等負面影響。若企業(yè)尚未積極承擔環(huán)境道德責任，而是迫于各種壓力而被動接受環(huán)境責任，則該企業(yè)在制定投資決策時，仍不會主動關注環(huán)境問題，繼而出現(xiàn)“治標不治本”的現(xiàn)象[2]。若企業(yè)在發(fā)展建設期間僅將環(huán)境責任視為工具手段，以功利性態(tài)度看待并踐行環(huán)境責任，則企業(yè)難以從綠色投資項目中獲取良好的經(jīng)濟回報，并損害企業(yè)形象，阻礙企業(yè)正常發(fā)展步伐。企業(yè)投資發(fā)展應注意均衡，平衡性處理企業(yè)相關的環(huán)境責任、社會責任、經(jīng)濟責任，以此滿足不同利益相關者的訴求。綠色投資行為符合道德責任、環(huán)境責任及社會責任，有利于打造競爭優(yōu)勢，長久以往，企業(yè)逐漸將環(huán)境倫理視為重要價值觀，繼而成為企業(yè)發(fā)展建設的重要驅(qū)動力。

二、企業(yè)綠色投資多元驅(qū)動機制

（一）多元驅(qū)動模式

圖1為企業(yè)綠色投資多元驅(qū)動機制，從圖中可見，企業(yè)綠色投資行為的主要驅(qū)動因素為市場驅(qū)動、制度驅(qū)動、道德驅(qū)動，當企業(yè)受到各類因素驅(qū)動而產(chǎn)生綠色投資行為，當企業(yè)借助綠色投資達到一定程度并獲取成效后，將會提升企業(yè)競爭優(yōu)勢，繼而實現(xiàn)價值創(chuàng)造。

基于市場驅(qū)動機制，企業(yè)對綠色環(huán)保項目的投入在一定程度上造成了凈收益的降低，為更好地參與到市場競爭中，企業(yè)需依托于綠色投資項目控制環(huán)境成本，盡可能規(guī)避不符環(huán)境規(guī)制的內(nèi)容為，并迎合時代發(fā)展要求主動承擔環(huán)境責任。當企業(yè)認同并將社會責任嵌入到企業(yè)價值觀后，企業(yè)綠色投資效益將不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟利潤方面，而是由多種效益協(xié)同組成后的綜合效益。從表面上來看，雖經(jīng)濟利潤與社會責任、環(huán)境規(guī)制、道德驅(qū)動之家存在一定沖突，即投資綠色項目將會降低凈收益，但從長遠來看，各種利潤相通，利潤驅(qū)動雖具有顯著的逐利性，但同樣可激勵企業(yè)通過綠色投資而獲取更多效益，以此可促進綠色投資效益的增長。除此之外，企業(yè)主動承擔社會責任，將會在綠色投資項目各利益相關者之間創(chuàng)造和諧關系，為企業(yè)增長市場競爭力奠定了良好基礎?？偠灾髽I(yè)綠色投資的產(chǎn)生是道德性、合法性、功利性協(xié)同結(jié)合的成果，若缺乏某驅(qū)動因素，將難以保障企業(yè)綠色投資實效[3]。從驅(qū)動因素機制角度來看，綠色投資項目需在社會、政府、企業(yè)三方協(xié)同相互作用下保障投資效益，依托于綠色投資維持并提升競爭優(yōu)勢，繼而創(chuàng)造價值，而當價值得以創(chuàng)造后，將會為項目投資者創(chuàng)造良好利潤，在實質(zhì)性利潤驅(qū)動下，將會再次促進企業(yè)的綠色投資行為，以此形成良性循環(huán)。

圖 1 企業(yè)綠色投資多元驅(qū)動機制

（二）綠色投資方向

企業(yè)開展綠色投資時，主要可從以下角度進行：

1.投資綠色企業(yè)

以綠色技術為核心，借助綠色管理研發(fā)綠色產(chǎn)品的環(huán)境友好型企業(yè)被稱為綠色企業(yè)，其在生產(chǎn)期間，通常借助清潔生產(chǎn)技術及一系列節(jié)能降耗措施降低資源耗費及能源耗費。通過直接投資成熟化綠色企業(yè)，可縮短投資回收期，提升綠色投資效益。 

2.投資綠色產(chǎn)業(yè)

主要指新能源產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)等，該類產(chǎn)業(yè)以環(huán)境保護及綠色產(chǎn)品為核心，在當代社會中備受重視[4]。在“雙碳”戰(zhàn)略指導下，綠色產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，但相較于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而言，綠色產(chǎn)業(yè)仍處于初步發(fā)展階段，且前景優(yōu)異，企業(yè)在開展綠色投資項目時，可將綠色產(chǎn)業(yè)視為綠色投資的主要方向。

3.投資綠色園區(qū)

相較于綠色企業(yè)與綠色產(chǎn)業(yè)，綠色園區(qū)實現(xiàn)了多企業(yè)的集群發(fā)展，可借助規(guī)模效應及集群效益而保障投資效益，因此，若條件允許，可將綠色園區(qū)視為重要的綠色投資項目。 

4.投資綠色技術

綠色技術是決定綠色投資活動效益的重要因素，如清潔生產(chǎn)技術、新能源技術、環(huán)境保護技術等，企業(yè)把握綠色技術優(yōu)勢后，方可保障綠色投資效益，因此，企業(yè)在開展綠色投資項目時，可將綠色技術投資視為首位。

（三）投資盈利結(jié)構(gòu)

綠色投資是一項長期性活動，從本質(zhì)上可反映社會、經(jīng)濟、生態(tài)間的和諧關系，從這一角度來看，綠色投資的收益主要分為三重盈余，即社會效益、經(jīng)濟效益、生態(tài)效益，而傳統(tǒng)投資更加注重單一盈余，即經(jīng)濟利潤，同時從價值創(chuàng)造角度來看，綠色投資產(chǎn)生的價值創(chuàng)造屬于長期價值，而傳統(tǒng)投資獲取的是短期收益。圖2為企業(yè)綠色投資與經(jīng)營績效間的關系，圖中橫坐標EIR（t-1）代表企業(yè)綠色投資程度，縱坐標為企業(yè)經(jīng)濟效益，結(jié)合圖2可見，企業(yè)綠色投資與經(jīng)營績效之間存在“U形”關系，待企業(yè)綠色投資水平達到一定程度后，將會促進經(jīng)營效益增長，因此，為提升綠色投資效益，強化盈利驅(qū)動，需立足于企業(yè)實際情況加大綠色投資力度，促進經(jīng)營績效的增長。綠色投資與經(jīng)營績效呈現(xiàn)出這一關系的原因進行總結(jié)，發(fā)現(xiàn)當企業(yè)綠色投資達特定程度后，將會加速企業(yè)綠色技術創(chuàng)新，借助綠色投資款項研發(fā)先進綠色技術，以技術創(chuàng)新為手段，提高環(huán)境保護效果，繼而確保企業(yè)能夠為通過綠色投資而獲取經(jīng)濟收益，使企業(yè)切實看到綠色投資的回報。

圖 2 企業(yè)綠色投資與經(jīng)營績效間的關系

三、基于多元驅(qū)動機制實施企業(yè)綠色投資的策略

市場競爭、環(huán)境規(guī)制、責任道德雖可對企業(yè)綠色投資行為產(chǎn)生驅(qū)動，但卻無法自動化轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的實質(zhì)性行為，因此，為確保企業(yè)能夠在多元驅(qū)動機制作用下，高效實施綠色投資活動，保障綠色投資效益，應從不同角度構(gòu)建綠色投資路徑。

（一）明確環(huán)境績效

企業(yè)開展綠色投資活動將會直接影響自然環(huán)境及社會環(huán)境，改善環(huán)境污染，加速環(huán)境治理，由此創(chuàng)造良好的環(huán)境績效。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終目的在于獲取最大化效益，而為保障經(jīng)濟效益成果，企業(yè)需保持市場競爭優(yōu)勢，而市場競爭優(yōu)勢與環(huán)境績效間存在關聯(lián)，即環(huán)境績效的改進優(yōu)化可在一定程度上增強企業(yè)競爭優(yōu)勢，繼而保障企業(yè)價值效益[5]。因此，為確保企業(yè)能夠通過綠色投資活動而獲取優(yōu)異成績，企業(yè)需正確認識競爭優(yōu)勢與環(huán)境績效間的聯(lián)系，若企業(yè)尚未結(jié)合自身情況而明確兩者關系，則會導致綠色投資行為具有不確定性，以此限制綠色效益的產(chǎn)生。由此可見，企業(yè)為更好地借助綠色投資而盈利，應聯(lián)結(jié)競爭優(yōu)勢及環(huán)境績效，以環(huán)境績效為抓手，促進企業(yè)市場競爭力的增長，由此獲取競爭優(yōu)勢。部分企業(yè)綠色投資意愿不強的主要原因是利潤的不確定性及成果的模糊性，致使企業(yè)不愿拋棄現(xiàn)有傳統(tǒng)化投資項目而轉(zhuǎn)投綠色項目，但造成不確定性利潤及模糊性成果的主要原因在于環(huán)境績效尚未明確，致使環(huán)境績效的可信性及有效性難以被衡量，但通常情況下，多從“降低社會破壞”角度解析環(huán)境績效，而對自然環(huán)境效益有所忽視。為解決當前環(huán)境績效難以確認的情況，本次提出三類參數(shù)概念衡量與定義環(huán)境績效。

第一，損害減少程度。主要指企業(yè)借助綠色投資降低自然環(huán)境損害的程度，借助損害減少參數(shù)可直觀性判斷企業(yè)在自然環(huán)境損害物的減少量，如污染物排放減少量等。企業(yè)損害自然環(huán)境的形式主要分為有形損害、無形損害，其中有形損害主要包括液態(tài)廢棄物污染、固態(tài)廢棄物污染，是指可直觀性感知到的損害形式，而無形損害主要指企業(yè)為提升自身環(huán)境績效而對自然環(huán)境造成破壞且無法被感知觸摸的形式，如發(fā)射性污染等。環(huán)境損害減少可有效保障企業(yè)環(huán)境績效，避免投資行為對自然生態(tài)造成負面效果，繼而改善企業(yè)形象，幫助企業(yè)獲得優(yōu)良聲譽。第二，福利提高。企業(yè)通過綠色投資可降低生產(chǎn)經(jīng)營項目對自然生態(tài)的破壞效果，繼而使企業(yè)在社會公眾面前樹立良好形象，改善社會環(huán)境，而企業(yè)透過綠色投資所獲得的環(huán)境效益及形象優(yōu)勢，則可視為“福利提高程度”參數(shù)，以此便于企業(yè)綠色投資行為環(huán)境績效的衡量與實現(xiàn)。第三，生態(tài)效率。該參數(shù)指標主要是指依托于有限的資源獲得最大產(chǎn)出效益，主要表現(xiàn)為項目活動的資源消耗減少量，將“生態(tài)效率”作為環(huán)境績效指標時，可驅(qū)動著企業(yè)在綠色投資項目實施期間重視資源耗量的降低，以此提升各類資源的利用效率[6]。

（二）構(gòu)建競爭優(yōu)勢

1.建立聲譽

對于綠色投資項目利益相關者而言，聲譽是認識與判斷企業(yè)價值創(chuàng)新能力的第一印象，可決定綠色投資程度，間接影響綠色投資項目的綜合效益，而企業(yè)聲譽難以被模仿，屬于企業(yè)重要無形資產(chǎn)，是企業(yè)長期發(fā)展建設的成果，因此，為保障企業(yè)綠色投資行為的效益成果，企業(yè)應于發(fā)展期間注意打造聲譽效應。當企業(yè)具備優(yōu)良聲譽情況后，企業(yè)將更易于獲得消費者、員工、債權(quán)人、供應商、投資者的信任，由此構(gòu)建穩(wěn)健關系，使企業(yè)可基于綠色投資獲取利益相關者的認可與支持。當企業(yè)借助綠色投資行為而獲取“環(huán)境友好型企業(yè)”等良好評價后，可在一定程度上降低企業(yè)推進綠色投資項目的難度，此外，企業(yè)優(yōu)良的綠色評價聲譽，可有效區(qū)分企業(yè)與其他行業(yè)競爭者，繼而將企業(yè)綠色化聲譽，打造為企業(yè)競爭優(yōu)勢，并在該競爭優(yōu)勢加持下，創(chuàng)造效益，增加企業(yè)綠色投資項目價值。綠色化聲譽的建立同樣可對企業(yè)綠色投資產(chǎn)生一定激勵效果，即企業(yè)通過綠色投資建立優(yōu)良聲譽，以聲譽為基礎打造市場競爭優(yōu)勢，繼而促進價值效益的實現(xiàn)，而當項目獲取收益后，企業(yè)將進一步對綠色投資行為產(chǎn)生認可，有助于再次開展綠色投資，由此構(gòu)建了一個完整的循環(huán)。

2.提高生產(chǎn)率

生產(chǎn)率提高可增加企業(yè)綠色化投資產(chǎn)量，繼而打造市場優(yōu)勢[7]。綠色投資活動的實施落實可加速綠色技術創(chuàng)新，并可促進企業(yè)管理手段趨向綠色化發(fā)展，降低污染問題，由此產(chǎn)生質(zhì)量更佳、性能更好對策產(chǎn)品。此外，企業(yè)綠色投資活動能夠大幅改善資源利用效率，起到節(jié)約原材料、降低能源消耗的作用，還可促進副產(chǎn)品的高效利用，并可對廢棄物再次進行有價值轉(zhuǎn)化，由此大幅提高各類資源的利用效率，繼而有效保障企業(yè)綠色投資成果。依托于生產(chǎn)率獲取競爭優(yōu)勢后，可幫助企業(yè)獲得更優(yōu)良的市場機會，使企業(yè)步入到更加廣闊的市場環(huán)境內(nèi)，以此加速企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，使企業(yè)能夠在新時代背景下獲得可持續(xù)發(fā)展。

3.強化資源配置

企業(yè)組織管理效益可促進資源的優(yōu)化配置，使有限的資源能夠被充分利用，繼而提高企業(yè)綠色投資項目的收益。企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)化盈利的主要原因在于其具備難以被模仿稀缺資源，如各類先進綠色技術或綠色企業(yè)文化等，企業(yè)在該類稀缺資源的作用下，可源源不斷產(chǎn)生可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在動力，繼而促進企業(yè)市場競爭優(yōu)勢的形成。從某種角度來看，極具潛力價值的稀缺資源可在一定程度上決定企業(yè)的成果與否，若企業(yè)可穩(wěn)定獲取該資源，則有助于企業(yè)挖掘潛在價值，繼而實現(xiàn)效益的增長。企業(yè)資源論指出，產(chǎn)品開發(fā)或項目推進期間所涉及到的獨特資源是決定企業(yè)競爭力的根本要素，因此，企業(yè)為增加綠色投資效益，應重視資源的配置管理，以前瞻性眼光看待企業(yè)綠色投資項目的未來發(fā)展，主動適應時代的變化，在穩(wěn)定的資源配置供應下深化落實綠色投資項目，并獲取預期收益。

4.增強市場定位

增強市場定位主要是指提高在某一特定市場提供的產(chǎn)品和服務區(qū)別于直接競爭對手的程度。企業(yè)依托于綠色產(chǎn)品打開綠色市場后，需按照行業(yè)特征進行客戶定位，并以目標客戶需求為導向，進一步開展綠色投資活動，如研發(fā)無毒無害的綠色化產(chǎn)品等，由此進一步突出企業(yè)綠色投資項目定位，集中優(yōu)勢，繼而帶動企業(yè)綠色投資效益的增長。

（三）完善政策環(huán)境

1.適當提高環(huán)境規(guī)制強度

若某區(qū)域的環(huán)境規(guī)制強度達到一定界限后，將會極大遏制重污染項目的建立與推進，并可有效提高當?shù)鼐G色投資力度，因此，為更好地借助環(huán)境規(guī)制促進企業(yè)綠色投資，環(huán)境規(guī)制強度尚未達到臨界值的區(qū)域可進一步增強規(guī)制強度。隨著時代的發(fā)展，政府愈發(fā)重視生態(tài)環(huán)保問題，各重污染行業(yè)企業(yè)紛紛進入到綠色化轉(zhuǎn)型改革階段，采取技術升級、節(jié)能減排設備減少污染物排放量，加大綠色投資力度，使企業(yè)能夠在充足的資金支持下加快綠色化轉(zhuǎn)型改革進程。

2.科學確定環(huán)境規(guī)制類型

為激發(fā)企業(yè)綠色投資積極性，使企業(yè)主動參與到綠色投資活動中，應轉(zhuǎn)變以往命令控制式環(huán)境規(guī)制，盡可能采用市場激勵式環(huán)境規(guī)制類型，對企業(yè)進行良性引導，以此使企業(yè)真正認可綠色投資。不同環(huán)境規(guī)制類型可產(chǎn)生差異化效果，若企業(yè)，對于污染程度相對較大的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)而言，采用控制式環(huán)境規(guī)制類型可對企業(yè)造成強制性，在此形勢下，企業(yè)權(quán)衡利弊后，可能會引入綠色技術或減排設備，但部分同樣迫于壓力，可能會轉(zhuǎn)變項目方向，而資金投入至規(guī)制強度相對較弱的項目中。而市場激勵式環(huán)境規(guī)制類型，其更加符合市場規(guī)律，主要采用政策引導、稅收優(yōu)惠等方式，使企業(yè)真正看到開展綠色投資項目的收益，由此可驅(qū)動產(chǎn)業(yè)主動引入綠色技術或減排設備，升級工藝流程，繼而減輕環(huán)境負擔，促進企業(yè)發(fā)展。由此可見，為確保環(huán)境規(guī)制可切實發(fā)揮效果，需優(yōu)先應用市場激勵式環(huán)境規(guī)制類型。

四、結(jié)語

綜上所述，市場競爭、環(huán)境規(guī)制、責任道德是驅(qū)動企業(yè)綠色投資的主要因素，在上述因素驅(qū)動下企業(yè)開展綠色投資活動，用于保持競爭優(yōu)勢并創(chuàng)造價值，以此形成了企業(yè)綠色投資的多元驅(qū)動機制，為增強綠色投資綜合效益，應在明確綠色投資盈利結(jié)構(gòu)基礎上調(diào)整優(yōu)化綠色投資行為，明確綠色投資環(huán)境績效，從聲譽、生產(chǎn)率、資源配置、市場定位四個方面構(gòu)建競爭優(yōu)勢，同時完善政策環(huán)境，最大限度地保障企業(yè)綠色投資效益。

本文來源：《商業(yè)觀察》http://m.00559.cn/w/jg/125.html